Manufactura en contracción; caen pedidos en julio y se acentúa la desaceleración
-- Actualización de información (18:53 hrs del centro de Méx): Se añade información del IMEF --
La debilidad de la manufactura ya es motivo de preocupación, más aún cuando es el sector con más peso en la economía mexicana, con un aporte del 21%. Pues bien, todos los indicadores recientes apuntan a una marcada y prolongada desaceleración, como la nueva caída en los pedidos manufactureros al mes de julio, que se dio a conocer este jueves.
LOS DATOS DUROS: En el primer mes del segundo semestre, julio, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) cayó 0.75 puntos, por segundo mes consecutivo, a 48.77 puntos, (con datos desestacionalizados) y acumula una caída de 4.75 puntos desde febrero, cuando tocó su máximo nivel en el año (53.52), confirmando la fuerte y prolongada desaceleración de la demanda en México. Al interior del IPM para julio, cayeron 4 de los 5 indicadores que lo componen, destacando la fuerte caída de los "pedidos" con (-)4.95 puntos. La "producción" subió 0.72 puntos, aunque aún se mantiene en zona de contracción.
Por sectores, las caídas más significativas en el último año (jul'24 vs jul'23) se encuentran en Equipo de transporte, Industria química y derivados del petróleo, y Alimentos, bebidas y tabaco.
A su vez, este jueves se publicó el indicador paralelo en Estados Unidos, el Índice de Gerentes de Compras de Manufacturas (PMI-ISM) a julio que también cayó a 46.8 puntos, muy por debajo del pronóstico del mercado (48.8), acumulando cuatro meses consecutivos de caídas. El PMI-ISM es un indicador relevante para la economía mexicana dada su alta correlación con el dinamismo del sector exportador del país.
- En julio el Indicador IMEF Manufacturero disminuyó (-) 1.7 puntos respecto al mes anterior, permaneciendo en zona de contracción por cuarto mes consecutivo al registrar un nivel de 47.1 unidades. Mientras que el Indicador IMEF No Manufacturero bajó marginalmente (-) 0.1 puntos respecto a junio, cerrando ligeramente arriba del umbral de 50 unidades. Aunque acumula ya 30 meses en esta zona, en los últimos meses el Indicador ha perdido fuerza. Ambos indicadores sugieren que la economía mantiene un lento ritmo de expansión y que, en el caso de las manufacturas, se ha consolidado una contracción.
CONSIDERANDO DATOS RECIENTES: En los últimos días se publicaron cifras que ofrecen una lectura con mayor perspectiva de los datos publicados hoy, señalando la marcada desaceleración de la manufactura.
- Este miércoles Inegi estimó que la actividad manufacturera cayó (-)1.6% en junio, en comparación anual (junio'24 vs junio'23). De validarse este pronóstico oficial, la actividad manufacturera habría prolongando su caída reportada en mayo de (-)1.8% a tasa interanual. El dato se dará a conocer el
- Recientemente, se dio a conocer que las exportaciones manufactureras a junio cayeron (-)4.9% y en el acumulado del primer semestre (ene-jun) el crecimiento exportador manufacturero se redujo a solo 2.9%, con cifras originales, después de que habían crecido a un ritmo de 6.1% en el primer semestre del año pasado.
- Los datos disponibles al mes de mayo muestran que el empleo manufacturero (-1.9%) y las horas trabajadas (-1.6%) se redujeron en términos anuales, y es previsible que ambos indicadores hayan mantenido su tendencia negativa en junio.
LO QUE OPINAN LOS EXPERTOS:
Julio Santaella, ex presidente de Inegi, señala en su cuenta de X este jueves: "La debilidad del IPM es tan duradera y significativa, que incluso el componente de tendencia-ciclo pasó a terreno de contracción: 49.5 puntos; esto no sucedía desde la crisis financiera global de 2008".
LA CUESTIÓN CENTRAL: La industria manufacturera es la de mayor peso en la economía mexicana con poco más de una quinta parte y la principal "correa de transmisión" de la economía mexicana con la actividad económica estadounidense (industrial), vía el sector exportador. Es evidente que el estancamiento observado en el sector industrial estadounidense ha impactado a las manufacturas mexicanas en el primer semestre del año y, dada la desaceleración en el vecino del norte, la tendencia bajista continuará en el segundo semestre.
- Hay un par de agravantes más para las manufacturas en el segundo semestre: La caída en la demanda por menor inversión pública, y la mayor incertidumbre política interna y en la relación comercial entre Méx-EU que ya retrasó -por lo pronto- importantes planes de inversión automotriz (Tesla y BYD)
