2025 ¿un año perdido para México?
Arena Pública también es una newsletter diaria matutina. Esta información fue publicada primero ahí. Suscríbete y no te lo pierdas.
Apenas han transcurrido 103 días del año, menos de una tercera parte, y 2025 ya luce como un año que podría considerarse perdido para la economía mexicana. En el mejor de los casos se prevé un estancamiento, con una incertidumbre que amenaza prolongarse paralizando la inversión, mientras que el mercado laboral pierde brío, el consumo de los particulares se frena y el gasto público se contrae. La pregunta ahora es si el plan de la presidenta Sheinbaum tendrá la fuerza para remontar en 2026.
👉🏼 ¿Por qué es importante? Los altos funcionarios públicos y los ejecutivos empresariales están buscando cómo enfrentar la paralización de la actividad económica y cómo revertirla en un ambiente de alta incertidumbre, obligados a repensar la estrategia a seguir en el mediano plazo.
🧐 Un vistazo al panorama general
- Los indicadores cíclicos que publicó Inegi para enero y febrero marcan una tendencia de contracción, que se extiende a marzo según los indicadores de difusión del IMEF.
- La última encuesta de Citi, publicada el 7 de abril, prevé un crecimiento económico de 0.3%. Pero, la encuesta del IMEF del 10 de abril, ya pronostica un menor crecimiento, de 0.2% para el año.
- Ante el Senado, Victoria Rodríguez, gobernadora de Banxico, habló de “atonía” de la economía, mientras que el subgobernador Jonathan Heath fue enfático que la economía está entrando en recesión con un mercado laboral perdiendo fuerza.
- La pausa de Trump sobre la aplicación de aranceles recíprocos, abrió un nuevo periodo de incertidumbre por 90 días, además de la incertidumbre global por la guerra comercial con China.
- Para México, la “rebaja arancelaria” de Trump redujo su ventaja relativa como socio comercial, al mantener tarifas de 25% al acero, aluminio y vehículos. La indefinición en las reglas seguirá deteniendo la inversión en el país.
- La guerra comercial de Trump ha dañado las perspectivas económicas para EU. Según una encuesta del diario WSJ la economía de EU crecerá 0.8% en el año, con una probabilidad de recesión del 45% para los próximos 12 meses. La alta correlación entre la marcha manufacturera de EU y las exportaciones mexicanas, hacen prever serias afectaciones al motor exportador del país.
- La reforma judicial de junio y la puesta en marcha del nuevo sistema judicial, será factor de incertidumbre para las inversiones hacia el tercer y cuarto trimestre.
- A lo anterior, se suma la racionalización del gasto público ya en marcha, para lograr la meta fiscal comprometida.
🤨 El agua y las nuevas amenazas. El jueves, el presidente Donald Trump volvió a amenazar a México con nuevos aranceles por incumplimiento del Tratado de Aguas. La presidenta Sheinbaum descartó que EU aplique las sanciones.
- Sin embargo, el sábado 12 la secretaria de Agricultura de EU, Brooke Rollins, dijo que “esto es un avance. Pero lo que los agricultores estadounidenses merecen, es una solución”.
- El diferendo sobre el agua, recuerda que la incertidumbre en la relación de México con Trump, es una constante.
💵 La renegociación del T-MEC: Un frente de alta incertidumbre por dos razones: Por las presiones que ejercerá Trump para negociar bajo sus términos con México y Canadá, y por un probable plan de Trump para negociar bilateralmente con México y con Canadá.
- “En el muy corto plazo puede haber presiones para renegociar el T-MEC (…) Trump puede aprovechar para criticar todo lo que considere negativo para EU, y presionar con cambios relevantes en las reglas de origen”, dice un reporte de CI Banco.
- “Los negociadores mexicanos han estado involucrando a sus contrapartes estadounidenses, pero aún tenemos que ver si tienen éxito en mantener una zona de libre comercio. Ese debería ser su objetivo final”, se lee en un reporte de Bradesco.
- Las señales de pragmatismo de Sheinbaum para impulsar proyectos energéticos, contrastan con las disputas al interior de Morena que han obstruido iniciativas de la Presidenta en materia de seguridad.
👉🏼 Entre líneas: Factores externos e internos abonan al freno o contracción de la economía mexicana el resto del año.
- Para Juan Sierra, presidente de Coparmex, las tensiones comerciales y la inestabilidad judicial abonan a una baja confianza de la inversión. “Es momento de plantear una nueva reforma al Poder Judicial”, dijo en entrevista con W Radio.
- El área de Estudios Económico de Banamex que prevé crecimiento de 0% para el año, dice en un reporte: “el balance de riesgos para nuestra estimación de crecimiento en México está sesgado a la baja”.
👣 En perspectiva: Los expertos ya se enfocan en las decisiones a tomar para el mediano y largo plazo que van desde una reforma fiscal, hasta la revisión de sus estrategias de desarrollo.
Para Alejandro Werner, ex director para el Hemisferio Occidental del FMI, la incertidumbre sumirá a México en recesión este año y, sin una reforma fiscal, perderá el grado de inversión en 18 o 24 meses. “Me gustaría ver mayor claridad en los modelos de participación público-privada en el sector energía”, dijo en entrevista. Y sobre Pemex, planteó: “Es muy importante (para las finanzas públicas y la producción) una solución de tajo al problema de los proveedores de Pemex”.
- En un artículo, Rodolfo Navarrete, economista en jefe de Vector Empresas, escribió que “México debe replantear su estrategia de desarrollo económico”. Para Navarrete, apostar por la cercanía con EU ya no es del todo confiable. “Es imperativo fortalecer el mercado interno y diversificar los destinos de exportación”. Para él, México ha probado su potencial exportador, al hacerlo con éxito a un mercado como EU.
🔴 En resumen: Las condiciones de alta incertidumbre, interna y externa, están frenando en seco a la economía mexicana, y serán las próximas decisiones de políticas del gobierno de Sheinbaum y su manejo de la relación con Trump lo que podría disipar alguna incertidumbre hacia 2026.
