Economía y Sistema Financiero

Revaluación del peso juega contra Banxico, reduce 86% su capital contable en tres meses

20-06-2017 12:17

Hacienda probó la miel de la devaluación del peso con la recepción de miles de millones de pesos en ganancias cambiarias, pero ahora el capital del banco central está en aprietos con la revaluación del peso.

Al capital del Banco de México le quedan 25,292 millones de pesos, una cifra 40 veces menor al monto de 1.028 billones que alcanzó hacia el 20 de enero. Agrandar
Al capital del Banco de México le quedan 25,292 millones de pesos, una cifra 40 veces menor al monto de 1.028 billones que alcanzó hacia el 20 de enero.

El Banco de México se está quedando sin dinero.

Su capital ha disminuido 166,170 millones de pesos tan sólo de marzo a junio de 2017 por efecto de la apreciación del peso frente al dólar.

Esto se debe a que las reservas internacionales que administra están invertidas en dólares y -por efecto del tipo de cambio- crece el capital del banco central en pesos cuando la moneda nacional se deprecia frente al billete verde y disminuye cuando el peso se aprecia frente a éste.

 

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La evolución del tipo de cambio desde finales de 2014 hasta junio de 2017 montó al capital del banco central en una rueda de la fortuna.

Primero el peso transitó por una fuerte trayectoria de depreciación frente al dólar que se prolongó por poco más de dos años.

Comenzó a finales de 2014. En noviembre de ese año el dólar se cotizó a 13.6 pesos en el mercado de mayoreo y llegó a su punto máximo en enero de 2017 cuando alcanzó los 21.9 pesos por cada billete verde.

Es decir, el peso se depreció más de 60% en esos poco más de dos años.

Siguiendo esta depreciación de la moneda nacional, el capital del Banco de México creció hasta sumar 1.028 billones de pesos al 20 de enero de 2017. 

 

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Pero meses después sufrió un doble golpe que llevó su capital hasta el punto más bajo.

Hacia finales de enero de 2017 la moneda nacional revirtió su tendencia de depreciación frente al dólar y comenzó a revaluarse. En paralelo, el capital del banco central, medido en pesos, comenzó a disminuir de manera paulatina.

Al 20 de junio el dólar se cotizaba a 18.1 pesos en el mercado al mayoreo, una revaluación de17% frente al billete verde desde el máximo de 21.9 pesos alcanzado en enero pasado.

El segundo golpe lo recibió en marzo, cuando tuvo que desprenderse de 321,653 millones de pesos para entregárselos a la Secretaría de Hacienda. Los llamados remanentes de operación, que son fundamentalmente ganancias cambiarias producto del incremento en pesos de las reservas internacionales que por ley debe entregar al gobierno federal.

 

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Ambos golpes hicieron que su capital mermara.

Así, de los 1.028 billones de pesos que alcanzó el 20 de enero, el capital disminuyó a casi la mitad el 24 de marzo, una semana antes de entregar los remanentes, para situarse en 524,476 millones.

Por remanentes Banxico le entregó a la Secretaría de Hacienda el 60% del capital que tenía hasta ese momento, para quedarse con 191,462 millones de pesos al 31 de marzo.

Desde entonces no se ha podido recuperar.

Su capital se ha reducido 86% de esa fecha hasta el 16 de junio, es decir, le quedan 25,292 millones de pesos, una cifra 40 veces menor al monto de 1.028 billones que alcanzó hacia el 20 de enero.

También es el monto de capital más bajo registrado en lo que va del año.

 

 

La evolución del capital del banco central revela que mientras la Secretaría de Hacienda probó la miel de los efectos cambiarios con la recepción de casi 322,000 millones de pesos en remanentes, tan solo por las operaciones de 2016, el Banco de México está en apuros con un capital contable que no se ha podido recuperar.

Incluso, de continuar esta tendencia en la paridad cambiaria, el capital de Banxico podría tornarse negativo en los próximos días.

 

MÁS INFORMACIÓN: Boletín Semanal sobre el Estado de Cuenta del Banco de México, Banco de México, 20 de junio de 2017.

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